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板块表现：6 月26 日-6 月30 日，大盘指数涨跌幅为-0.42%，食品饮料指数涨跌幅为-3.14%，涨跌幅在28 个子行业中排名第26。表现前三板块为肉制品板块（+0.51%）、软饮料板块（+0.13%）、保健品板块（-0.13%）。个股涨幅前三为桂发祥（+6.88%）、皇氏集团（+6.56%）、华统股份（+5.39%）。个股跌幅前三为威龙股份（-14.53%）、来伊份（-9.72%）、新乳业（-7.89%）。

个股公告：【顺鑫农业】公司拟在北京产权交易所公开挂牌转让顺鑫佳宇房地产开发有限公司100%股权，其挂牌价格为30.98 亿元。若公开挂牌期间未能征集到意向受让方，公司调整价格后再次挂牌，若多轮调整价格调整后未征集到意向受让方，公司控股股东或其指定关联方将以不低于22.5 亿元的价格参与此次摘牌。【贵州茅台】茅台集团、茅台技术开发公司增持计划已实施完毕，分别增持 91.96/3.76 万股公司股票，占公司总股本的 0.0732%/0.0030%。增持计划实施后茅台集团/茅台技术开发公司持股比例分别为54.1%/2.2%。【珠江啤酒】2023 年 6 月27 日董事会收到公司副总经理高艺林先生提交的书面辞职报告。因已届退休年龄，高艺林先生申请辞去公司副总经理职务。【煌上煌】

公司发布2023 年股票期权激励计划（草案），拟向激励对象授予股票期权1500万份，约占总股本的 2.93%，行权价格为8.14 元/份，业绩目标为：1）23/24/25年营收增长率分别为5%/20%/40%（以22 年为基数），对应同比增速为5.0%/14.3%/16.7%，2）23-25 年当年实际新开门店数达2000 家。同时发布2023 年员工持股计划（草案），拟募集资金不超过2424.46 万元，使用已回购股份中的 372.42 万股（占总股本的 0.73%），受让价格为 6.51 元/股，业绩目标与股票期权激励计划（草案）相同。

行业要闻：【乳制品】2023 年下半年上海地区生鲜乳收购基础价定为4.13 元/公斤。

周观点：我们推荐需求刚性稳健增长的高端白酒板块：贵州茅台、五粮液、泸州老窖，以及需求复苏后收入弹性较大的次高端白酒板块：古井贡酒、洋河股份、今世缘、山西汾酒、舍得酒业。

大众品成本数据跟踪：2023 年5 月调味品/乳制品/啤酒/软饮料成本指数分别环比-1.94%/-0.63%/-3.71%/-0.27%，同比-5.04%/-8.16%/-7.66%/-5.12%。（1）生鲜乳：2023 年6 月21 日生鲜乳平均价为3.81 元/公斤，环比持平，同比-7.75%。

（2）棕榈油：6 月25 日-6 月30 日棕榈油平均价为7606.67 元/吨，环比-0.71%，同比-35.26%。（3）黄豆：23 年6 月20 日黄豆市场价为4994.4 元/吨，环比+1.61%，同比-18.32%。（4）豆粕：6 月25 日-6 月30 日豆粕平均价为4030.95元/吨，环比-0.69%，同比-2.38%。（5）小麦：6 月25 日-6 月30 日小麦现货平均价为2791.48 元/吨，环比+0.8%，同比-10.43%。（6）猪肉：6 月25 日-6月30 日猪肉平均价为18.99 元/公斤，环比-0.9%，同比-19.21%。（7）白羽肉鸡：6 月30 日白羽肉鸡平均价为8.64 元/公斤，环比-2.04%，同比-9.81%。（8）玻璃指数：6 月26 日-6 月30 日玻璃指数收盘均价为1469.4，环比-0.86%，同比-11.63%。（9）聚酯瓶片：6 月25 日-6 月30 日聚酯瓶片华东市场的市场价平均值为6843.33 元/吨，环比-0.29%，同比-22.37%。（10）瓦楞纸：6 月25日-6 月30 日瓦楞纸市场价平均值为3328.33 元/吨，环比-0.5%，同比-21.48%。

（11）大麦：23 年5 月进口大麦均价为360 美元/吨，环比-3.49%，同比+1.41%。

风险提示：经济增速放缓，原材料成本上升，食品安全问题。

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